亚洲精品国产一区二区三区四区,日本一区二区不卡中文字幕,亚洲Aⅴ男人的天堂在线观看

當(dāng)前位置：思瀚首頁(yè) >> 行業(yè)新聞 >> 產(chǎn)業(yè)投資

2024-2029年中國(guó)證券行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資戰(zhàn)略研究分析報(bào)告
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 2024-09-13

（1）證券行業(yè)狀況

證券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分，在金融體系中占據(jù)重要地位。我國(guó)證券公司起源于上世紀(jì)八十年代銀行、信托下屬的證券網(wǎng)點(diǎn)。1990 年，上海證券交易所和深圳交易所成立，標(biāo)志著新中國(guó)集中交易的證券市場(chǎng)正式形成。

初期的證券市場(chǎng)不夠成熟、證券公司經(jīng)營(yíng)不夠規(guī)范，2002—2005 年證券行業(yè)連續(xù)四年虧損，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中暴露，證券公司遇到了嚴(yán)重的經(jīng)營(yíng)困難。2004 年開始，按照國(guó)務(wù)院部署，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)證券公司實(shí)施了三年的綜合治理，關(guān)閉、重組了一批高風(fēng)險(xiǎn)公司，化解了行業(yè)歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)證券市場(chǎng)進(jìn)一步完善，證券公司合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力顯著增強(qiáng)、規(guī)范運(yùn)作水平明顯提高，行業(yè)發(fā)展步入正常軌道。

歷經(jīng) 20 多年的發(fā)展，我國(guó)證券市場(chǎng)初步形成以股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)及衍生品市場(chǎng)為主的市場(chǎng)格局，市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，參與主體不斷豐富，市場(chǎng)層次建設(shè)和監(jiān)管體制改革取得一定成效。

隨著證券監(jiān)管改革持續(xù)推進(jìn)，中國(guó)證券公司需進(jìn)一步健全風(fēng)險(xiǎn)及合規(guī)管理體系，以在實(shí)現(xiàn)發(fā)展與保證風(fēng)險(xiǎn)可控之間取得平衡。在 2015 年中國(guó)資本市場(chǎng)波動(dòng)后，證券行業(yè)監(jiān)管經(jīng)歷了從市場(chǎng)化向嚴(yán)格監(jiān)管為主的過渡。

2016 年，中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出了“依法監(jiān)管，從嚴(yán)監(jiān)管，全面監(jiān)管”的監(jiān)管理念，加強(qiáng)了對(duì)并購(gòu)重組業(yè)務(wù)的監(jiān)管，加大措施抑制殼資源炒作，收緊再融資政策，并提高了對(duì)證券期貨市場(chǎng)違法違規(guī)行為的查處力度。2016年 6 月，證監(jiān)會(huì)修訂了《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》，要求證券公司建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并提出推動(dòng)并表監(jiān)管的中期安排。

2017 年 4 月，根據(jù)部分證券公司申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)證券行業(yè)并表監(jiān)管試點(diǎn)前期工作，7 家中國(guó)券商進(jìn)入監(jiān)管并表試點(diǎn)范圍，需逐步建立與完善覆蓋境內(nèi)外全部母子公司風(fēng)險(xiǎn)敞口的評(píng)估和監(jiān)測(cè)體系，并將境內(nèi)外子公司一并納入報(bào)送范圍。

2018 年 9 月、2019 年 11 月，經(jīng)過行業(yè)互評(píng)和外部專家評(píng)審，中金公司、招商證券、中信證券、華泰證券、中信建投、國(guó)泰君安等 6 家證券公司已基本建立能夠有效覆蓋各類風(fēng)險(xiǎn)、各業(yè)務(wù)條線、各子孫公司的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，初步具備了實(shí)施并表監(jiān)管條件。

2020 年 4 月，證監(jiān)會(huì)決定將這 6 家證券公司納入首批并表監(jiān)管試點(diǎn)范圍。以上監(jiān)管措施均對(duì)證券公司各業(yè)務(wù)條線的合規(guī)管理能力以及穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)能力提出了更高的要求。證券公司在資本市場(chǎng)深化改革的大背景下，迎來重要發(fā)展機(jī)遇，也面臨著業(yè)務(wù)升級(jí)與能力重塑的挑戰(zhàn)。

①2023 年 2 月 17 日，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制正式落地實(shí)施，將為證券行業(yè)的經(jīng)紀(jì)、信用、投行等業(yè)務(wù)帶來增量，為證券行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展奠定了制度和市場(chǎng)基礎(chǔ)。同時(shí)，注冊(cè)制將全面壓實(shí)中介責(zé)任，對(duì)證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、定價(jià)能力和銷售能力提出了更高的要求，專業(yè)性高、資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)的證券公司將獲得更快的發(fā)展。

②伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)，居民優(yōu)化資產(chǎn)配置、實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值的需求日益增強(qiáng)。2022 年我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金制度正式實(shí)施，進(jìn)一步推動(dòng)了居民資產(chǎn)向金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)變。證券行業(yè)作為資本市場(chǎng)及大財(cái)富管理市場(chǎng)的參與主體，應(yīng)把握業(yè)務(wù)發(fā)展良機(jī)，不斷提升專業(yè)能力及綜合服務(wù)水平，助力居民共享中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。

③隨著市場(chǎng)規(guī)模拓展，投資者結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，機(jī)構(gòu)投資者的比重不斷提升，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)成為各家券商重點(diǎn)布局方向。公募基金、私募基金持續(xù)發(fā)展，保險(xiǎn)資金、銀行理財(cái)資金、境外資金等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者的參與度提升，機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度不斷提升，帶來了托管、衍生品、做市交易等多元化的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

④穩(wěn)步推進(jìn)資本市場(chǎng)高水平雙向開放，推進(jìn)國(guó)際金融市場(chǎng)互聯(lián)互通，完善市場(chǎng)化法治化國(guó)際化的營(yíng)商環(huán)境。持續(xù)拓寬滬深港通、ETF互聯(lián)互通交易，滬倫通機(jī)制境內(nèi)拓展至深交所，境外拓展至德國(guó)和瑞士市場(chǎng)等，暢通跨境投融資途徑，助推中資企業(yè)提升國(guó)際化競(jìng)爭(zhēng)力；為中資企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)及人民幣國(guó)際化提供配套服務(wù)，推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展，吸引了境外機(jī)構(gòu)投資者及全球長(zhǎng)線資金，深化資本市場(chǎng)投資端改革。⑤粵港澳大灣區(qū)作為國(guó)家戰(zhàn)略的重點(diǎn)、國(guó)家新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)極，將建設(shè)全球重要灣區(qū)經(jīng)濟(jì)帶。

（2）證券行業(yè)政策

從行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力看，隨著中國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)證券公司經(jīng)歷了從松散到規(guī)范的發(fā)展歷程。為進(jìn)一步提高證券公司的風(fēng)險(xiǎn)管理能力和合規(guī)管理水平，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，將證券公司分為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等 5 大類 11 個(gè)級(jí)別。

其中，A、B、C三大類中各級(jí)別公司均為正常經(jīng)營(yíng)公司，D類、E類公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。自 2010 年起，證監(jiān)會(huì)每年對(duì)證券公司進(jìn)行分類評(píng)價(jià)，以確定其風(fēng)險(xiǎn)管理能力和合規(guī)管理水平。

據(jù) 2020 年 8 月證監(jiān)會(huì)披露的分類結(jié)果顯示，在全行業(yè) 132 家證券公司中，剔除 34 家與母公司合并評(píng)價(jià)的公司外，共有 98 家證券公司參與分類評(píng)價(jià)，其中AA類公司 15 家，A類公司 32 家，B類公司 39 家，C類公司 11 家，D類公司 1 家及無(wú)E類公司，全行業(yè)證券公司各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)均已達(dá)到規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，獲得AA級(jí)和A級(jí)的券商數(shù)量較上年沒有變動(dòng)。

2018 年證券行業(yè)仍然延續(xù)全面監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管、重罰內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)、欺詐發(fā)行、虛假披露、忽悠式重組等違法違規(guī)行為；規(guī)范市場(chǎng)和中介行為的政策頻出，包括修訂非公開發(fā)行細(xì)則，規(guī)范股份減持行為，強(qiáng)化證券期貨基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)合規(guī)風(fēng)控和流動(dòng)性管理，發(fā)布投行、股權(quán)質(zhì)押和資管新規(guī)等，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐漸化解。同時(shí)，不斷深化多層次市場(chǎng)體系改革。

此外，資本市場(chǎng)雙向開放方面，A股成功納入MSCI、證券基金期貨公司的外資持股比例放寬；支持國(guó)有企業(yè)引入戰(zhàn)略投資者、為貧困地區(qū)融資開辟綠色通道。2019 年，監(jiān)管仍將全面從嚴(yán)，行業(yè)運(yùn)行將更加規(guī)范，具體政策將圍繞著服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、擴(kuò)大對(duì)外開放、持續(xù)深化資本市場(chǎng)改革、防范化解風(fēng)險(xiǎn)和提升中介機(jī)構(gòu)專業(yè)能力展開。

在行業(yè)監(jiān)管的背景下，對(duì)資質(zhì)較差的公司有“擠出效應(yīng)”，監(jiān)管機(jī)構(gòu)將“扶優(yōu)限劣”，支持優(yōu)質(zhì)證券基金公司做優(yōu)做強(qiáng)、培育具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流投資銀行，利于業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)控能力強(qiáng)的券商的發(fā)展。2020 年，面對(duì)嚴(yán)峻復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，在黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，繼續(xù)全面深化資本市場(chǎng)改革，證券行業(yè)正處于重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。

在新的發(fā)展階段，證券行業(yè)深入貫徹新發(fā)展理念，積極服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，圍繞“打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”總目標(biāo)，堅(jiān)持“建制度、不干預(yù)、零容忍”的政策方針，聚焦加強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民財(cái)富管理能力建設(shè),抓住機(jī)遇加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，資本實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)增強(qiáng)，行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展取得良好進(jìn)展。

2021 年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇走在全球主要經(jīng)濟(jì)體前列，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)為宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)了積極力量。滬深兩市創(chuàng)下歷史最活躍交投水平，市場(chǎng)指標(biāo)全面向好，證券行業(yè)擁有較大增長(zhǎng)空間。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)雖面臨一定壓力，但經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性強(qiáng)、潛力大、前景廣闊、長(zhǎng)期向好的特點(diǎn)始終沒變，并有基礎(chǔ)有條件、有信心有能力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。

隨著國(guó)家政策強(qiáng)化跨周期和逆周期宏觀調(diào)控的有機(jī)結(jié)合，宏觀、微觀、結(jié)構(gòu)、科技、改革開放、區(qū)域、社會(huì)“七大政策”組合效應(yīng)將持續(xù)釋放。中國(guó)資本市場(chǎng)可以有效融通資金、優(yōu)化資源配置，并且積極參與國(guó)際金融市場(chǎng)擴(kuò)大國(guó)際交流,能夠?qū)?guó)家經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展起到不可替代的積極作用。

2022 年，伴隨著資本市場(chǎng)改革的不斷深化以及對(duì)外開放步伐的進(jìn)步加快，證券行業(yè)堅(jiān)守服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本源定位，乘全面注冊(cè)制之風(fēng)，仍實(shí)現(xiàn)了投行業(yè)務(wù)的穩(wěn)定較快增長(zhǎng)；同時(shí)，行業(yè)在財(cái)富管理領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，投資顧問業(yè)務(wù)量質(zhì)雙升，轉(zhuǎn)型成效顯著；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聚焦主動(dòng)管理轉(zhuǎn)型和公募化轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品布局不斷優(yōu)化，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升;逆市中投資表現(xiàn)分化明顯。

探索新時(shí)代證券公司差異化高質(zhì)量發(fā)展路徑，融入國(guó)家戰(zhàn)略和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，深化數(shù)字化改革與金融科技應(yīng)用，多渠道補(bǔ)充資本，加大創(chuàng)新業(yè)務(wù)布局、增強(qiáng)機(jī)構(gòu)投資者服務(wù)能力，加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)等，成為證券公司助力業(yè)務(wù)發(fā)展的重要戰(zhàn)略。

2023 年 7 月 24 日中共中央政治局會(huì)議定調(diào)資本市場(chǎng)。2023 年 7月 24 日中共中央政治局會(huì)議明確指出“要活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”。后續(xù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)于 2023 年 8 月 18 日從資產(chǎn)端、投融資端、交易端和券商端全方位出發(fā)推出一攬子政策。資本市場(chǎng)融資功能優(yōu)先有望向投融資一體化改革升級(jí)，是中國(guó)特色資本市場(chǎng)的里程碑式進(jìn)步。聚焦支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。中央金融工作會(huì)議首提“金融強(qiáng)國(guó)”，指出“高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的首要任務(wù)，金融要為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供高質(zhì)量服務(wù)”。

資本市場(chǎng)通過優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，發(fā)揮促進(jìn)科技創(chuàng)新、先進(jìn)制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)融資的功能。在金融服務(wù)實(shí)體的政策指引和讓利投資者的監(jiān)管導(dǎo)向下，行業(yè)費(fèi)率平穩(wěn)下降是大勢(shì)所趨。面對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)景氣度波動(dòng)和費(fèi)率下行的雙重挑戰(zhàn)下，證券行業(yè)積極求變，在數(shù)智化轉(zhuǎn)型、三投聯(lián)動(dòng)、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)迭代、綜合金融服務(wù)等方面正尋找結(jié)構(gòu)性突破點(diǎn)。

行業(yè)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)有望呈現(xiàn)穩(wěn)中向好局面。2023 年 10 月 30 日中央金融工作會(huì)議指出，“培育一流投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”“支持國(guó)有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)”，發(fā)揮一流投行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定壓艙石的重要作用。證監(jiān)會(huì)指出，將支持頭部證券公司通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)、并購(gòu)重組等方式做優(yōu)做強(qiáng)，打造一流的投資銀行。

（3）證券行業(yè)各板塊業(yè)務(wù)分析

目前我國(guó)證券公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要由經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及自營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)是我國(guó)證券公司目前最主要收入來源，投資銀行業(yè)務(wù)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展較快，融資融券、股指期貨、證券直投等創(chuàng)新性業(yè)務(wù)對(duì)證券公司的盈利貢獻(xiàn)度也在不斷增強(qiáng)。

據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中證協(xié)”）披露，2023 年，145 家證券公司 2023 年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 4,059.02 億元，各主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）984.37 億元、證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入 480.03 億元、財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入 62.85 億元、投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入 49.90 億元、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入 224.79 億元、利息凈收入 531.50 億元、證券投資收益（含公允價(jià)值變動(dòng)）1,217.13 億元；2023 年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn) 1,378.33 億元。

截至 2023 年 12 月 31 日，145 家證券公司總資產(chǎn)為 11.83 萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)為 2.95 萬(wàn)億元，凈資本為 2.18 萬(wàn)億元，客戶交易結(jié)算資金余額（含信用交易資金）1.76 萬(wàn)億元，受托管理資金本金總額 8.83 萬(wàn)億元。

在各項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)中，2023 年，券商的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入合計(jì)為 1113.1 億元，同比下降 12.48%，該指標(biāo)行業(yè)中位數(shù)收入為 4.34 億元；投行業(yè)務(wù)收入為 541.62 億元，同比下降 17.78%，該指標(biāo)行業(yè)中位數(shù)收入為 1.57 億元；資管業(yè)務(wù)收入為 195.58 億元，同比下降 17.97%，該指標(biāo)行業(yè)中位數(shù)收入為 6345.49 萬(wàn)元。相對(duì)上述，券商自營(yíng)業(yè)務(wù)則增速亮眼，成為業(yè)績(jī)的重要支撐，2023 年行業(yè)證券投資業(yè)務(wù)收入為 1213.52 億元，同比增長(zhǎng)100.75%，該指標(biāo)行業(yè)中位數(shù)收入為 3.7 億元。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，中證協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023 年，證券行業(yè)自營(yíng)業(yè)務(wù)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、利息凈收入、資管業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)收入分別占營(yíng)業(yè)收入的 29.99%、27.78%、13.42%、13.09%、5.54%，自營(yíng)業(yè)務(wù)成為券商的第一大收入來源。

聚焦細(xì)分類別的業(yè)務(wù)收入情況，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，2023 年券商響應(yīng)減費(fèi)降負(fù)政策，普遍下調(diào)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)傭金費(fèi)率，代理買賣證券業(yè)務(wù)收入（含交易單元席位租賃）合計(jì)為 985.37億元，同比下降 12.88%，該指標(biāo)行業(yè)中位數(shù)收入為 4.16 億元；備受市場(chǎng)關(guān)注的代理銷售金融產(chǎn)品收入合計(jì)為 127.73 億元，同比下降 9.33%，該指標(biāo)行業(yè)中位數(shù)收入為 2708.47萬(wàn)元。

投行業(yè)務(wù)細(xì)分收入方面，2023 年，券商承銷與保薦業(yè)務(wù)收入合計(jì) 479.99 億元，同比下降 17.8%，該指標(biāo)行業(yè)中位數(shù)收入為 1.31 億元。相對(duì)于股票承銷，債券承銷保持著較好水平，2023 年券商股票主承銷承銷保薦傭金收入為 250.84 億元，同比下降 28.42%；債券主承銷承銷保薦傭金收入為 212.9 億元，同比增長(zhǎng) 2.13%。

（4）競(jìng)爭(zhēng)格局及優(yōu)勢(shì)

1）業(yè)務(wù)和盈利模式多元化

未來幾年，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)和證券行業(yè)的改革、創(chuàng)新和發(fā)展，多層次資本市場(chǎng)體系逐步完善，債券市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)和衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)，資產(chǎn)管理、融資融券、收購(gòu)兼并、直接投資等諸多新業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，都將影響證券公司現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)模式，證券行業(yè)的業(yè)務(wù)和盈利模式將向多元化方向發(fā)展。

隨著業(yè)務(wù)多元化和監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐步鼓勵(lì)證券公司提高杠桿率和增加資本使用，證券公司開展融資融券、轉(zhuǎn)融通、做市商、直接投資、并購(gòu)融資等資本投資和資本中介業(yè)務(wù)，也將帶來業(yè)務(wù)模式、盈利模式和收入結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，逐步減少證券公司對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)和傭金收入的依賴。

2）創(chuàng)新業(yè)務(wù)不斷發(fā)展

監(jiān)管部門正加快行業(yè)監(jiān)管改革步伐，主要是放松行政管制，加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，在證券公司的組織、業(yè)務(wù)、產(chǎn)品等方面推出重大改革與創(chuàng)新發(fā)展舉措，提高對(duì)創(chuàng)新的容忍度，提升行業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力，鼓勵(lì)創(chuàng)新多元化的投融資工具。監(jiān)管環(huán)境的變化，為中國(guó)證券行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展創(chuàng)造了更好的條件，證券公司中介功能和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力將不斷增強(qiáng)，綜合實(shí)力和創(chuàng)新能力較強(qiáng)的證券公司也將在良好的政策環(huán)境下獲得更大的發(fā)展空間。

3）互聯(lián)網(wǎng)金融加速發(fā)展

2014 年證券公司紛紛借助與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的合作來實(shí)現(xiàn)金融的互聯(lián)網(wǎng)化。隨著大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的快速滲透，2015 年互聯(lián)網(wǎng)金融更多地表現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)主動(dòng)向證券行業(yè)滲透，通過獲得證券業(yè)務(wù)牌照開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，這對(duì)傳統(tǒng)證券行業(yè)帶來巨大沖擊。

傳統(tǒng)證券行業(yè)也將積極應(yīng)對(duì)，將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)更廣泛地應(yīng)用到金融服務(wù)中去。證券公司業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合將推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型進(jìn)一步深化。國(guó)內(nèi)證券公司主動(dòng)探索互聯(lián)網(wǎng)金融之路，打造網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)、增強(qiáng)客戶黏性成為國(guó)內(nèi)證券公司的共同選擇。

4）國(guó)際化業(yè)務(wù)將不斷提升

隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，經(jīng)驗(yàn)及人才的積累，有實(shí)力的證券公司已開始逐步拓展海外市場(chǎng)。伴隨著人民幣國(guó)際化和資本管制的放松，跨境業(yè)務(wù)有望成為中國(guó)證券行業(yè)新的高增長(zhǎng)領(lǐng)域：一方面，隨著中國(guó)企業(yè)海外擴(kuò)張發(fā)展，尋求海外上市及跨境并購(gòu)需求不斷增加；另一方面，投資多元化將推動(dòng)跨境資產(chǎn)管理高速發(fā)展?？蛻粜枨蟮奶嵘龑⒅苯油苿?dòng)我國(guó)證券行業(yè)國(guó)際化發(fā)展的進(jìn)程。

5）行業(yè)集中度進(jìn)一步提升

集中度提升趨勢(shì)延續(xù)，業(yè)績(jī)顯著分化。回顧近五年來行業(yè)營(yíng)收及凈利潤(rùn)集中度數(shù)據(jù)，整體呈提升趨勢(shì)，且近兩年來集中度提升趨勢(shì)加速。頭部證券公司資產(chǎn)規(guī)模及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)居行業(yè)前列，且在證券投資業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)等方面貢獻(xiàn)行業(yè)一半以上收入。強(qiáng)者恒強(qiáng)格局鞏固，業(yè)績(jī)顯著分化。

具體而言，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)均衡、綜合競(jìng)爭(zhēng)力占優(yōu)的龍頭券商業(yè)績(jī)穩(wěn)定性突出，優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)特色顯著、融資補(bǔ)充資本實(shí)力的區(qū)域型券商業(yè)績(jī)具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比較高、業(yè)務(wù)模式傳統(tǒng)的區(qū)域型券商面臨較大業(yè)績(jī)下滑壓力。

第一章證券行業(yè)概述

第一節(jié) 證券相關(guān)概念

一、證券的定義

二、證券的票面要素

三、證券的特征

四、證券的分類

五、證券的功能

第二節(jié) 證券市場(chǎng)相關(guān)概念

一、證券市場(chǎng)的定義

二、證券市場(chǎng)的特征

三、證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

四、證券市場(chǎng)的基本功能

第二章全球證券所屬行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展分析

第一節(jié) 全球證券行業(yè)發(fā)展情況分析

一、貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)全球證券市場(chǎng)的發(fā)展影響

二、2023年全球證券市場(chǎng)情況分析

三、2023年全球證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析

四、全球證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)

五、未來20年全球金融發(fā)展變局預(yù)測(cè)

第二節(jié) 美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展分析

一、美國(guó)證券市場(chǎng)簡(jiǎn)介

二、美國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)

三、2023年美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展情況

第三節(jié) 印度證券市場(chǎng)發(fā)展分析

一、印度證券交易市場(chǎng)層次分析

二、印度證券市場(chǎng)主要力量分析

三、印度證券技術(shù)和制度的創(chuàng)新

四、印度區(qū)域證券市場(chǎng)發(fā)展分析

五、2023年印度證券市場(chǎng)分析

第四節(jié) 韓國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展分析

一、韓國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展過程

二、韓國(guó)證券市場(chǎng)的發(fā)展模式

三、韓國(guó)證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略

四、開放后韓國(guó)證券公司變化

五、2024年韓國(guó)股市展望

第三章我國(guó)證券所屬行業(yè)發(fā)展分析

第一節(jié) 2023年我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展回顧

一、2023年證券行業(yè)發(fā)展分析

二、2023年證券市場(chǎng)大事記

三、2023年證券行業(yè)盈利增長(zhǎng)情況

四、2023年末證券公司總資產(chǎn)情況

五、2023年我國(guó)證券投資項(xiàng)下凈流入情況

六、2023年對(duì)外證券投資情況

第二節(jié) 2023年我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展分析

一、2023年我國(guó)證券市場(chǎng)十大事件

二、2023年我國(guó)證券市場(chǎng)十大案例

三、2023年證券市場(chǎng)發(fā)展分析

四、2023年證券市場(chǎng)融資分析

第三節(jié) 2023年我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展分析

一、2023年金融證券市場(chǎng)運(yùn)行情況

二、2023年我國(guó)證券市場(chǎng)融資發(fā)展分析

三、2024年中國(guó)證券市場(chǎng)預(yù)測(cè)

第四節(jié) 上海、深圳證券市場(chǎng)發(fā)展分析

一、2023年上海證券市場(chǎng)發(fā)展分析

二、2023年上海證券市場(chǎng)成交額

三、2023年上海證券市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)

四、2023年深圳中小板市場(chǎng)發(fā)展分析

第五節(jié) 中國(guó)香港證券市場(chǎng)發(fā)展分析

一、中國(guó)香港證券市場(chǎng)的發(fā)展歷程

二、2023年中國(guó)香港證券市場(chǎng)重要事件回顧

三、2023年港股發(fā)展影響因素分析

四、2023年中國(guó)香港證券市場(chǎng)十大事件

五、2023年中國(guó)香港證券市場(chǎng)ipo情況

六、2023年中國(guó)香港證券和期貨期權(quán)交易征費(fèi)下調(diào)

第四章我國(guó)證券細(xì)分市場(chǎng)分析

第一節(jié) 2024-2029年我國(guó)股票市場(chǎng)分析

一、2023年我國(guó)股票市場(chǎng)運(yùn)行情況分析

三、2023年我國(guó)股票市場(chǎng)十大事件分析

四、2023年我國(guó)股票市場(chǎng)運(yùn)行情況分析

五、2024-2029年限售股解禁對(duì)股票市場(chǎng)的影響

六、我國(guó)股市市值居全球第三位

第二節(jié) 2024-2029年我國(guó)債券所屬行業(yè)市場(chǎng)分析

一、2023年我國(guó)債券市場(chǎng)運(yùn)行情況分析

二、2023年債券市場(chǎng)發(fā)展情況分析

三、2023年我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展提速

第三節(jié) 2024-2029年我國(guó)基金所屬行業(yè)市場(chǎng)分析

一、2023年基金行業(yè)發(fā)展情況

二、2023年基金行業(yè)整體運(yùn)行情況

三、2023年基金行業(yè)發(fā)展情況

四、2023年基金公司產(chǎn)品業(yè)績(jī)分析

五、2021-2023年基金行業(yè)的變化情況

第四節(jié) 權(quán)證在中國(guó)證券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分析

一、權(quán)證的相關(guān)概念

二、在中國(guó)發(fā)展情況

三、權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)分析

四、權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避

第五章我國(guó)證券市場(chǎng)所屬行業(yè)分析

第一節(jié) 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分析

一、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨的問題分析

二、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)難點(diǎn)分析

三、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)與證券電子商務(wù)

四、《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》正式施行

五、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷發(fā)展概況

第二節(jié) 網(wǎng)絡(luò)證券發(fā)展分析

一、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券業(yè)的現(xiàn)狀分析

二、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券業(yè)的發(fā)展策略

三、網(wǎng)絡(luò)證券信息披露制度簡(jiǎn)述

四、我國(guó)網(wǎng)絡(luò)證券監(jiān)管分析

五、高性能網(wǎng)絡(luò)助力證券新業(yè)務(wù)拓展

第三節(jié) 二板市場(chǎng)發(fā)展分析

一、二板市場(chǎng)的定義

二、國(guó)外二板市場(chǎng)介紹

三、二板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制

四、中國(guó)證券二板市場(chǎng)設(shè)立的比較分析

五、建二板市場(chǎng)時(shí)機(jī)已成熟

第四節(jié) 券商所屬行業(yè)發(fā)展分析

一、2023年券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析

二、2023年券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名

三、2023年證券公司業(yè)績(jī)分析

四、2023年券商經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析

第六章行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析

第一節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

一、證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)排名

二、我國(guó)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局

三、中國(guó)證券公司行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)特色

四、中國(guó)證券行業(yè)未來競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)

五、提升證券公司核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

第二節(jié) 股權(quán)分置改革后的證券市場(chǎng)格局

一、股權(quán)分置改革的市場(chǎng)化效果

二、股權(quán)分置改革后的市場(chǎng)格局

三、股權(quán)分置改革后面臨的問題

第三節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)分析

一、證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展概述

二、證券行業(yè)差異化競(jìng)爭(zhēng)分析

三、遠(yuǎn)程教育成證券業(yè)競(jìng)爭(zhēng)必修課

四、證券行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)集中度分析

五、專業(yè)化是證券公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力

六、2023年券商規(guī)范化競(jìng)爭(zhēng)邁出的第一步

第七章主要企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析

第一節(jié) 中國(guó)銀河證券股份有限公司

一、公司介紹

二、企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況分析