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EPA 和 MPA 同時(shí)對存款定價(jià)行為形成有效約束
思瀚產(chǎn)業(yè)研究院 開源證券    2024-06-11

1、 利率自律機(jī)制成員通過 EPA 和 MPA 考核評選

存款利率上限由利率自律機(jī)制決定，約束存款利率自律機(jī)制成員。2015 年 10月，人民銀行對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)存款利率不再進(jìn)行行政管制，存款利率納入市場利率定價(jià)自律機(jī)制管理。存款利率定價(jià)自律機(jī)制對普通活期存款、各期限定期存款、大額存款等存款利率有上限約束，約束范圍為利率自律機(jī)制成員。

利率自律機(jī)制成員通過 EPA 考核結(jié)果評選，享有發(fā)行大額存單和同業(yè)存單的權(quán)利。利率自律機(jī)制成員分為核心成員、基礎(chǔ)成員和觀察成員三類，2023 年核心成員共 15 家，可參與自律機(jī)制工作會議并行使審議表決權(quán)，基礎(chǔ)成員共 1571 家，可參與大額存單和同業(yè)存單的發(fā)行和交易，觀察成員共 469 家，可發(fā)行同業(yè)存單。利率自律機(jī)制成員通過 EPA 考核結(jié)果，并結(jié)合 MPA 考核結(jié)果評選。

2、 利率自律機(jī)制運(yùn)行：存款利率上限的調(diào)整由全國傳導(dǎo)至地方

市場利率定價(jià)自律委員會運(yùn)行機(jī)制：存款利率上限的調(diào)整由全國傳導(dǎo)至地方。目前設(shè)有全國、省、市三級市場利率定價(jià)自律委員會，根據(jù)《河北省存款利率市場自律規(guī)則》，由全國市場利率定價(jià)自律機(jī)制統(tǒng)一指導(dǎo)定價(jià)的存款產(chǎn)品，各成員單位按照全國市場利率定價(jià)自律機(jī)制要求執(zhí)行，省自律委不再另行規(guī)定。

即存款產(chǎn)品利率浮動上限的調(diào)整應(yīng)由全國傳導(dǎo)至地方，地方市場利率定價(jià)自律機(jī)制不能先于全國調(diào)整存款利率浮動上限。從實(shí)際運(yùn)行來看，全國市場利率定價(jià)自律委員會制定存款利率浮動上限，省市級存款利率上限可略低于全國上限水平。

此外，若商業(yè)銀行總行規(guī)定存款內(nèi)部授權(quán)利率上限與分支機(jī)構(gòu)所在地區(qū)省級存款利率自律委員會約定存款利率上限不同，以“二者孰低”確定。

3、 “定價(jià)行為”影響利率自律成員評選和 MPA 考核結(jié)果

EPA 中“定價(jià)行為”考核頻率為季度，直接應(yīng)用于 MPA 考核。EPA 考核頻率為年度，但為配合宏觀審慎評估（MPA）考核，“定價(jià)行為”考核為季頻。具體來看，“定價(jià)行為”具體分為競爭行為、各項(xiàng)存款付息率偏離度兩項(xiàng)，2023 年新增存款利率市場化定價(jià)情況扣分項(xiàng)。

競爭行為是定價(jià)行為的一票否決項(xiàng)，若競爭行為不合格：

（1）金融機(jī)構(gòu)本季度定價(jià)行為直接定為不合格，影響同業(yè)存單及大額存單發(fā)行。（1）利率自律機(jī)制成員中季度“定價(jià)行為”得分低于 60 分的，下一季度定價(jià)行為評估結(jié)果反饋之前不得新增同業(yè)存單及大額存單發(fā)行余額。（2）年度四個季度定價(jià)行為評估 2 次或 2 次以上不合格、或定價(jià)行為評估平均分低于 60 分，本年度不可被選為利率自律機(jī)制成員。

（2）“定價(jià)行為”又是 MPA 考核的一票否決項(xiàng)，即競爭行為不合格，金融機(jī)構(gòu)MPA 考核直接定為 C 檔。受到多方面約束：（1）C 檔金融機(jī)構(gòu)適用：0.9-0.7 倍的法定準(zhǔn)備金利率；（2）上年三個季度（含）以上宏觀審慎評估（MPA）評級均在 C級，則無法享受定向降準(zhǔn)政策；（3）提高 C 檔金融機(jī)構(gòu) SLF 利率，約束其金融債發(fā)行等。

EPA 定價(jià)行為設(shè)置了清晰的考核方式：

（1）競爭行為是定價(jià)行為的一票否決制。競爭行為明確規(guī)定 “違反各級利率自律機(jī)制約定的（包括一般業(yè)務(wù)、招標(biāo)業(yè)務(wù)及大額存單業(yè)務(wù)等）：視情節(jié)輕重扣 10分-30 分”，“新開辦違反自律約定及相關(guān)要求的存款創(chuàng)新產(chǎn)品的（含活期存款、提前支取靠檔計(jì)息、周期付息型存款和大額存單等）扣 100 分”。

（2）存款付息偏離度約束銀行存款相對利率水平。EPA 通過考核各項(xiàng)存款付息率偏離度，控制銀行間存款惡性價(jià)格競爭，使得銀行存款付息率水平差異控制在一定范圍內(nèi)。各項(xiàng)存款付息率偏離度=(各項(xiàng)存款付息率/所有金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款付息率均值-1)×100%；各項(xiàng)存款付息率偏離度的標(biāo)準(zhǔn)差=[(各項(xiàng)存款付息率偏離度-所有機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款付息率偏離度均值)2/所有機(jī)構(gòu)數(shù)]的開方。

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